Banktopp om tullarna: "Önsketänkande att tro att det är över"

Det har gått fyra månader sedan Trump aviserade sina tullar på vad han kallade för “Liberation day”, och i dagarna har alla länder fått sina tullsatser som träder i kraft nästa vecka. De stora negativa effekterna på världsekonomin som många fruktade har ännu inte inträffat.

För snabba slutsatser

Men Stephen Roach, tidigare chefsekonom för storbanken Morgan Stanley och universitetslektor vid Yale School of Management, kallar det för “önsketänkande” att tro att faran är över.

“De flesta analytiker verkar vara överens om att detta är Trumps sista drag, och att de mörkaste dagarna för världshandeln är bakom oss”, skriver han i en rapport som släpptes på natten till fredagen, enligt norska tidningen Dagens Næringsliv.

“En sådan positiv bedömning bygger på att några månader med gynnsamma nyckeltal för inflation och tillväxt räcker för att dra slutsatsen att handelskriget är en bagatell”, skriver han.

Flera år för effekt

Han pekar på att det tog flera år för de tullar som infördes under Trumps första mandatperiod att få effekt.

“De kraftiga tullhöjningarna mot Kina under 2018–19 fick fullt genomslag först efter tre till fyra år, bland annat genom en tydlig förskjutning av handelsflödena från Kina till andra handelspartner, vilket i sin tur ökade det totala handelsunderskottet i USA”, skriver Stephen Roach.

I snitt 18,4 procent

I slutet av juli hade den amerikanska effektiva tullsatsen i snitt stigit till 18,4 procent, enligt Yale Budget Lab. Detta innan vissa höga tullsatser mot länder utan avtal presenterades natten till fredag.

”Detta är en ökning med 15,6 procentenheter från genomsnittet 2020–24 på 2,8 procent, och elva gånger högre än ökningen som följde den senaste omgången av riktade tullar mot Kina”, skriver Roach.

Läs även: Förvaltare: “Aktiemarknaden sannolikt en bubbla” (Dagens PS)

Läs även: Stor tullförvirring – ”Vi sitter och gissar” (Dagens PS)

Läs även: Maktkamp mellan Trump och Modi – med rysk twist (Dagens PS)