Nekas livlina: Kina driver jätten mot stupet när Peking visar sin hand

Fastighetsjätten China Vanke, en gång en förebild i sektorn, står nu på randen till betalningsinställelse efter att obligationsinnehavare röstat ner en förfrågan om uppskjuten betalning.

Fallet Vanke är mer än bara ytterligare en aktör i fastighetskrisen; det är en tydlig, iskall signal från Peking om en ny ekonomisk realitet.

Den statligt ägda majoritetsägaren, Shenzhen Metro Group, har tydligt nekat att “kasta goda pengar efter dåliga” och har beskrivit Vanke som ett “svart hål”. Förtroendet för att centralmakten ska städa upp har därmed krossats, rapporterar norska DN.

Denna händelse utspelas samtidigt som Kinas ekonomi bromsar in skarpt. Novembers siffror visar den svagaste tillväxten i fabriksproduktion och detaljhandel på över ett år. Data understryker en ihållande och akut svag inhemsk efterfrågan, vilket riskerar att cementera en lågkonjunktur, enligt Reuters.

Sektorsskifte bakom den kalla handen

Pekings ovilja att rädda fastighetssektorn är ingen slump. Beslutet att inte rädda Vanke markerar slutet på “too big to fail”-eran. Regeringens fokus har flyttats tydligt, från fastighetsutveckling till teknik, nationell säkerhet och högkvalitativ tillverkning.

Läs även:
Fed har sänkt räntan tre gånger – det avgör nästa steg. Dagens PS

Analytiker pekar på att den utdragna fastighetskrisen, tillsammans med bleknande statliga konsumentstöd, nu tynger hushållens utgifter. Inbromsningen sker trots att Kina fortsätter att förlita sig tungt på export för att driva tillväxt, vilket har lett till ett rekordstort handelsöverskott.

Globala tullhot mot Kinas exportmodell

Den kinesiska produktions- och exportmodellen står under ökande global press. Med stark inhemsk tillgång men svag efterfrågan i landet ökar nu kraven på Peking att minska exportberoendet och istället stimulera hushållens konsumtion.

Samtidigt hotas Kinas export av protektionistiska åtgärder från utlandet. Frankrikes president Emmanuel Macron har hotat med tullar och krävt att Kina korrigerar de “ohållbara” globala handelsobalanserna.

Även Mexiko har nyligen godkänt höjda tullar på upp till 50 procent på import från Kina, i ett försök att skydda sin egen industri.

Ekonomer bedömer att även om politikens stödinsatser kan ge en viss partiell återhämtning, kommer det sannolikt inte att avvärja en fortsatt försvagad kinesisk tillväxt under hela 2026.